ARK BE-CCUS 재무모델 라이브 대시보드 v2.0

입력 패널 (변경 즉시 전 차트 재계산)

핵심 단가·물량

전력단가 프리셋 (선택 시 SMP/REC 자동입력) SMP 단가 (원/kWh) REC 단가 @1.0 (원/kWh) 발전량 (MWh/년, 0=용량×가동률 자동) 숯 단가 (백만원/톤) 숯 보증판매량 (톤/년) CER 발행량 (tCO2eq/년) CER 단가 (USD/t) 환율 (원/USD) 종합 가동률 연료 투입량 (톤/년) 연료 단가 (원/톤)

신디케이트 구성 (참여자별 금액·금리 → 올인원 금리 자동)

참여자 (유형)

금액(백만)

금리 %

ARK 보통주 (SI)

—

교보AXA PEF·RCPS (FI)

우선7%

Powermax CPS (CI)

—

후순위 Tr.B (교보AXA)

중순위 Tr.A-2 (캐피탈)

선순위 Tr.A-1 (은행·보험)

선순위 정책자금 (탄중선도)

RF 정책자금 한도

→ 초기 PF 올인원 금리 → RF 블렌디드 금리 (정책+시중) → 총 재원 / 자금소요

금융·기간

RF 시중 금리 RF 시점 (착공 후 개월) 운영기간 (년) EPC (백만원) 수소 적층 생산량 (톤/년, 0=미적층) 수소 단가 (원/kg) → 수소 적층 연매출

SPC 프로파일 (SPC1~N 재사용)

V2(SPC1 메인) COD 목표 2028.02 · 착공 2026.12 — 재무 일정은 보수적으로 고정 가정. V3 수소 확장은 V2 설계 반영 후속사업으로 COD 2028.09 목표(별도)

기준(2026-08 IM V2 정합): 보증매출 619억 = 전력166 + 숯299(23,000톤×130만) + CER124.4(90USD×1,370원) + 바이오차·스팀29.5 · 연간 지출 195.8억 = 연료130.1(178,176톤×73,000원, 산림조합 중간값) + O&M 58.8(HPS) + 보험·재보험 등 6.9 · EBITDA 423.3억(68.4%)

① 연도별 매출 구성 (5중 매출)

② DSCR 추이 vs 대주단 기준 1.2x

③ EBITDA · FCFF (연간)

④ 누적 FCFF

⑤ 차입잔액 상환궤적 (PF→RF)

⑥ 시나리오 비교 (라이브 3-케이스)

⑦ 토네이도 민감도 — Project IRR (±10%, 라이브)

⑧ Exit 밸류에이션 (COD+5년, EBITDA Multiple)

Multiple	EV	순지분가치	ARK 회수액	ARK 배수

ARK 지분 54.1% · 투자원금 153억 | 단위: 백만원

모델 대사표 (IM V2 2026-08 정합 스냅샷 — Base Case)

지표	IM V2 스냅샷	대시보드 엔진	오차	판정

기준: IM V2 정밀 재무분석(2026-08) 정합 — 보증매출 619억·지출 195.8억·EBITDA 423.3억(68.4%). 본 엔진 지표(Project IRR 27.3%·Equity IRR 68.1%·최소 DSCR 3.12x)는 IM V2(2026-08) 공식 수치와 동일 모델·동일 산식. 허용오차 0.1%